Características das estratégias BNY Mellon ARX

·      Estratégia Multimercado – MACRO

Os fundos que compõe a família de fundos multimercado MACRO possuem o mesmo processo de gestão, porém se diferenciam por nível de risco e liquidez. A gestão é baseada em uma criteriosa análise de fundamentos macroeconômicos, onde são acompanhadas as diversas variáveis da economia local e internacional, focando em explorar as oportunidades dos mercados de juros, câmbio, ações e mercado internacional e, dessa forma, capturar alfa através de operações que tenham assimetria positiva, inclusive nos hedges das posições.

O time de gestores seniores desenvolve, em conjunto, as estratégias e posições dos fundos com o suporte da área macroeconômica e da área de análise de ações. Esse time conta ainda com o suporte das informações provenientes de todos os gestores de fundos do grupo BNY Mellon no mundo, através de conference calls periódicos.

A estratégia busca obter retornos absolutos, sem vínculo direto com qualquer mercado, mantendo liberdade na alocação dos ativos dos fundos. Naturalmente, o objetivo de retorno de cada fundo varia conforme o seu respectivo nível de risco e critério de liquidez, que podem ser balizadores para a execução de determinadas operações.

Dada a constante preocupação do BNY Mellon ARX com a preservação do capital dos cotistas, estamos sempre em busca de hedges baratos para compor os portifólios. As estratégias de alocação variam entre posições direcionais, de arbitragem e volatilidade.  

·      Estratégia Long & Short

A estratégia Long Short busca obter retornos absolutos, não correlacionados com índices de mercado, por meio da exposição a fatores de risco específicos combinando posições compradas e vendidas em ações.

O portifólio é composto por carteira de ações comprada versus outra carteira de ações vendida adicionada à venda de índice futuro além de estratégia de pares de ações (classe de ações, estrutura de capital, e risk arbitrage). Os ativos podem ser escolhidos tanto por distorções que acreditamos que no longo prazo se corrijam como por eventos que possam acelerar tal convergência. 

·      Estratégia Long Only - Income

A filosofia de investimentos da estratégia é baseada na preservação do capital e geração de renda por meio do investimento em empresas que apresentem uma alta relação entre dividendo (presente ou futura) e preço e sólidos fundamentos de valor (valuation).

A carteira do fundo deve ser construída com base em uma completa análise das empresas, onde se considera os seguintes fatores:

- Análise Histórica: distribuição de dividendos nos últimos anos, estrutura de endividamento e crescimento

- Análise Qualitativa: liquidez, análise setorial e governança corporativa

- Análise Quantitativa Futura: projeções de lucros futuros, previsões de dividend yield e crescimento

Estas análises estão diretamente associadas a critérios de liquidez e diversificação.

O fundo possui um limite para montagem de posições de 10% por ação e 30% por setor e não há tracking error em relação aos índices de ações ou qualquer outro indicador.

·      Estratégia Long Only - ARX FIA

O objetivo da estratégia é investir em ativos de renda variável no mercado doméstico com sólido fundamento e com perspectivas de retorno superior no longo prazo.

A estratégia não possui um target de rentabilidade pré-estabelecido visto que o objetivo de performance é superar no longo prazo todos os indicadores de mercado. O Ibovespa é utilizado como benchmark, porém a estratégia de gestão do BNY Mellon ARX FIA é a de não limitar sua gestão em função do índice. Optamos por adquirir os melhores ativos disponíveis, independentemente de sua presença e peso no índice Ibovespa, mas com a devida preocupação com sua liquidez. Esta estratégia gera, no curto prazo, um descolamento de performance em relação ao Ibovespa e, no longo prazo, tende a gerar retornos superiores em função da melhor seleção de ativos.

·      Estratégia Multimercado – EQUITY HEDGE

O objetivo dessa estratégia é superar o CDI no longo prazo utilizando uma administração ativa na alocação de seus recursos, sem correr risco de crédito, buscando aproveitar as melhores oportunidades de investimento que o mercado oferecer. Por ter um enfoque maior no longo prazo e regras de carência para resgate, existe uma maior tolerância com a travessia de algumas operações. Não existe preocupação com a volatilidade de curto prazo.

A estratégia procura obter ganhos com posições de longo prazo montadas gradualmente a partir de uma análise das variáveis macroeconômicas e dos fundamentos das empresas selecionadas.

A estratégia poderá usar derivativos, não sendo limitado ao seu patrimônio líquido, tanto para hedge, arbitragem, como para apostas direcionais para potencialização de resultados. A estratégia poderá ter parcela significativa do seu patrimônio líquido em mercados acionários, utilizando ou não seus respectivos derivativos, mas sem vinculação a qualquer indicador de desempenho pré-determinado.